MILANO (MF-NW)--"L'inizio del 2026 è stato caratterizzato da numerosi rally, tra cui quelli di commodity e greggio, ma anche delle small cap e di alcuni beni di consumo discrezionali. Ciò sembra dirci che gli investitori hanno acquistato azioni aspettandosi una crescita degli utili diffusa in tutti i settori e in tutte le borse, a differenza di quanto si è visto lo scorso anno, quando la protagonista assoluta dell’equity è stata l’intelligenza artificiale. In realtà, i prossimi report in materia di guadagni aziendali dovrebbero sostenere la posizione dei player di mercato, ma c’è una cosa che è chiara già oggi: la volatilità è tornata nel settore azionario".
Lo afferma in un'analisi Eric Turjeman, Co-CIO of Mutual Funds di Ofi Invest AM, indicando che "è fondamentale tenere presente che nel momento in cui si scrive, sul mercato ci sono aspettative altissime verso asset che sono già molto costosi. Ciò significa che se queste dovessero essere anche un minimo disattese al ribasso, le conseguenze potrebbero essere spietate, come accaduto a Microsoft nel recente passato. Il motivo è semplice: gli investitori sembrano aver finito la pazienza circa i rendimenti dallo sviluppo dell’infrastruttura dell’AI. Per capire meglio le dimensioni del problema, basta pensare che se la crescita organica del settore, che oggi è stimata al 39%, dovesse attestarsi appena l’1% al di sotto delle aspettative, allora potremmo assistere alla scomparsa di 400 miliardi dollari di capitalizzazione in una sola seduta".
"Questo fenomeno è ben presente anche in Europa. Lo sa bene Sap che, dopo aver pubblicato numeri impressionanti, ma di poco inferiori alle previsioni, ha visto il titolo crollare del 16% in una sola seduta di contrattazione, a testimonianza dei dubbi di un mercato che teme che l'intelligenza artificiale possa stravolgere i modelli di business dell'industria. La forte domanda di server, unita all'aumento di impiego dell’AI, ha causato colli di bottiglia in tutto il mondo, facendo aumentare i prezzi dal 30% al 40%", prosegue l'analisi.
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2318:15 feb 2026